iPhone 12系列将不再配备充电插头和有线耳机了,是的,这很烦人。

这意味着用户需要在与iPhone 12随附的新型充电线一起使用的插头上花费19美元(国行149元),以实现更快的充电速度。

在A股市场,上一只IPO的券商还是2个月前的中泰证券。今年5月20日中泰证券A股启动发行,当时中泰证券的发行规模为6.97亿股,发行价为4.38元。

最重要的是,苹果公司推出了售价为99美元的HomePod扬声器新版本,该扬声器将于下个月发售,而苹果手表的价格则比以往任何时候都要便宜,起价为199美元。

截至目前,经纪业务依然是国联证券的核心业务之一。虽然从招股书来看,国联证券的发展目标也包括了提高经纪业务市场占有率水平,不过却面临着经纪业务竞争力下滑的现实。

德意志银行分析师在本周初的一份研究报告中指出了这一潜在增长。

A股的券商板块即将迎来一位新成员。

根据证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),发行人所处行业为“资本市场服务(行业代码J67)”。截至2020年7月15日,中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为31.59倍。由此来看,国联证券发行价的估值水平距离目前行业的平均水平还有一定空间。此外,国联证券的发行市净率为1.01倍,而据Choice数据统计,截至今日收盘,A股券商板块的整体市净率为2.15倍。

另外,作为公司另一大支柱业务的自营业务近年来的波动较大。2017年、2018年和2019年,国联证券证券投资业务分部收入分别为2.16亿元、-0.15亿元和4.31亿元,占当期公司营业收入的比重分别为17.13%、-1.48%和26.61%。公司证券自营业务风险主要包括证券市场的系统性风险、投资产品的内含风险及投资决策不当风险。

当苹果公司表示从iPhone包装盒中取出标准配件对环境有益时,也许是真诚的。如果您每季度出货数千万部iPhone,而其包装和塑料更少,那么肯定会对环境产生积极影响。但是以这种规模,这也促使iPhone客户从Apple购买更多的高利润附加产品,从而可以从iPhone中获得最大收益。这使苹果收入不断增长。

“尽管‘Apple’声称他们不随iPhone一起发售耳机和充电盒以节省环境(它们包括充电线),但现实是这样的决定为苹果公司带来财务利益。”德意志银行分析师写道。

另据Choice数据显示,2018年以来已经上市的9只券商股的网上申购中签率区间在1.2‰~2.5‰之间,其中网上中签率超2‰的两只券商股中泰证券、天风证券的首发规模都超过5亿股。

当然不用担心,用户也仍然可以保留旧版iPhone的插头和充电线,并且可以在新版iPhone 12上使用。

有市场人士认为,随着近阶段券商股的明显走强,所以赶上“风口”的券商新股可能会表现不俗。 

除了iPhone 12的近期销售外,Apple的新型磁性充电系统MagSafe为iPhone的更多配件奠定了基础。长期以来一直有传言称,Apple的最终目标是取消iPhone的充电端口,就像取消标准耳机插孔那样,这反过来又会促使iPhone所有者为他们的设备购买更多配件。

国联证券赶上“风口”

无论从发行规模还是发行价来看,中泰证券都要高于国联证券,对比两家券商的发行价,中泰证券仅比国联证券高了3%。据测算,在中泰证券新股上市后,投资者中一签中泰证券在开板时抛出可赚大约9800元。

公开信息显示,此次国联证券新股发行总数为4.76亿股,初始网上发行1.43亿股(在回拨机制启动前),发行价为4.25元;其中网上投资者的申购上限为14.2万股,顶格申购需配市值142万元。

若本次发行成功,国联证券募集资金总额为20.22亿元,扣除发行费用8372.12万元后,预计募集资金净额为19.38亿元。

虽然从招股书来看,国联证券的发展目标也包括了提高经纪业务市场占有率水平,不过却面临着经纪业务竞争力下滑的现实。如近年来,国联证券经纪业务的佣金率持续下行。招股书披露,2017年公司的平均净佣金率为0.29‰,2018年公司平均净佣金率下降至0.27‰,2019年公司平均净佣金率下降至0.25‰。此外,2017年~2019年,公司股票成交金额市场份额分别为0.60%、0.53%和0.51%,亦呈现持续下行趋势。

该类别包括Apple Watch,AirPods,充电器和其他配件等产品,并已经显示出令人鼓舞的增长。苹果第三财季的销售额增长了近17%,至64.5亿美元。苹果原定于10月29日发布其第四季度财报,但不会反映出iPhone 12及相关产品的销售情况。

尽管苹果声称没有插头是有利于环境的举动,但由于出售了插头以及围绕iPhone 12的MagSafe建立的新生态系统,其硬件配件和可穿戴设备类别仍有望实现增长收费系统。

国联证券IPO募集资金使用方向

有分析认为,国联证券此次发行,其网上申购中签率也会在上述区间之中,相比之下,近期发行的其他新股的网上中签率大多低至万分之几的水平。

据公司招股说明书披露,此次国联证券IPO募资的主要投向包括优化营业网点布局,实现对全国主要中心城市的全覆盖,同时在重点拓展区域进一步加密营业网点,提高经纪业务市场占有率水平;通过补充资本加快推动融资融券、股票质押式回购等资本中介业务发展等7个方面。

在丢失的插头(19美元,国行149元),丢失的有线耳机(无线AirPods起价为159美元,国行1246起)和用于iPhone 12的新型MagSafe充电器(39美元,国行329元)之间,苹果有望在本季度看到配件销售的大幅增长。

配件和可穿戴设备跟着我们在Apple的服务业务中看到的类似故事,包括流媒体音乐和iCloud存储等数字产品。随着iPhone的销量不再显示出增长,Apple提出了新的数字产品,以利用其约10亿iPhone用户中的更多用户。苹果在第三财季产生了131.6亿美元的服务收入,比去年同期增长了近15%。

根据安排,明日(7月21日)将有3只新股启动网上、网下发行,其中就包括即将成为A股第39家券商的国联证券。

据《国联证券首次公开发行股票发行公告》披露,公司此次发行市盈率为19.6倍(每股收益按照2019年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算)。

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作为本周发行规模最大的一只新股,投资者打新的中签率也将有所提升。大约在2个月前发行的中泰证券,其发行价与国联证券较为接近,发行规模则大于国联证券,投资者中一签中泰证券在开板时抛出可赚大约9800元。

从业务结构来看,近年来国联证券的投行业务收入持续增长,但经纪业务的占比仍然较高。招股书显示,2017年、2018年和2019年,公司证券经纪业务分部实现的收入分别占当期公司营业收入的比重为43.18%、40.26%和29.4%。

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